Letra de crédito imobiliário (LCI): o que é, e como funciona

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14 de dezembro de 2021

Autor Time Loft
Atualizado: 19 de dezembro de 2023 10 min de leitura
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A letra de crédito imobiliário (LCI) é um dos investimentos em renda fixa mais populares no Brasil. O motivo? Ela te permite saber exatamente o quanto você ganha assim que investe, não cobra imposto de renda sobre aquilo que você tem de rentabilidade e oferece segurança porque te cobre em caso de qualquer problema. Dentre as diferentes possibilidades de investir no setor imobiliário, é a opção mais previsível e tranquila de todas.

Nesse artigo, a gente te mostra o que e como funciona a letra de crédito imobiliário, quanto a LCI rende em comparação a outros investimentos e em que situações ela pode valer a pena para o investidor.

O que é uma letra de crédito? E letra de crédito imobiliário?

Muita gente que começa a se aventurar pelo mundo dos investimentos se pergunta, ao começar a explorar a renda fixa, o que é uma letra de crédito. De forma resumida, letras de crédito são títulos de renda fixa (aquela que tem uma rentabilidade garantida quando é investida) que são emitidos por bancos e instituições financeiras para financiar suas atividades – e pagando juros ao investidor em troca. 

As letras de crédito mais conhecidas no mercado, e que cresceram bastante no gosto do brasileiro por serem investimentos onde não se cobra imposto de renda, são as LCIs (Letras de Crédito Imobiliário) e as LCAs (Letras de Crédito do Agronegócio). Como dá para imaginar, a primeira é emitida para captar recursos para estimular o setor imobiliário, enquanto a segunda, para o agronegócio.

Esses investimentos, assim como outros produtos em renda fixa, são contratados pelo investidor já com prazo de vencimento (ou seja, quando você recebe de volta o dinheiro com os juros ganhos), pagando melhor quando você mantém o investimento por mais tempo. Geralmente têm rentabilidade pré-fixada (você sabe exatamente o quanto vai render) ou pós-fixada: ou seja, baseadas em um indexador (um índice) mais uma taxa.

Quando se contrata uma LCI ou uma LCA pós-fixada, a rentabilidade oferecida é atrelada ao CDI (Certificado de Depósito Interbancário, que acompanha a taxa básica de juros Selic) + taxa ou o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo, que mede a inflação) + taxa. Elas também podem ser híbridas (mistas), rendendo um pouco de cada indexador.

Agora que a gente viu o que são as letras de crédito, vamos mostrar as diferenças entre a LCI e a LCA.

Qual é a diferença entre LCI e LCA?

O que é comum à LCI e à LCA é o que elas oferecem em termos de investimento (veja algumas opções): alternativas seguras e previsíveis de investimento em renda fixa, livres de imposto de renda e com cobertura do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), que te cobrirá em caso de inadimplência do emissor (falência, por exemplo). As duas também são independentes em relação à Bolsa de Valores: o que você investe nelas não flutua. 

É claro, no entanto, que existem algumas diferenças mais claras entre elas. Vamos ver aqui o que é típico na LCI e na LCA:

A LCI é uma fonte de captação de recursos para o setor imobiliário porque atrai investidores que acabam aplicando dinheiro em títulos de crédito imobiliário – como operações como financiamentos, empréstimos e alienação fiduciária. Ela é emitida por bancos, sociedades de crédito imobiliário, associações de poupança e empréstimo e companhias hipotecárias. Geralmente, paga com base em uma taxa pré ou pós-fixada.

Já a LCA capta recursos para a cadeia do agronegócio – ajudando a financiar produtores rurais, cooperativas e diferentes setores da agropecuária. Embora ela também seja emitida por bancos comerciais, também tem emissão por instituições financeiras agrícolas e rurais. O lastro (garantia) dela vem de notas promissórias rurais, cédulas de crédito agropecuário e contratos do setor, por exemplo. A LCA também pode ter rendimento híbrido (misto).

Descomplicando algumas siglas do mercado financeiro.
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Quanto rende investir em LCI? Como funciona?

O investimento em LCI é simples: você acessa seu banco ou sua corretora de investimento e tem sempre opções de LCIs para investir por conta própria ou com apoio de um gerente. É mais comum que você encontre, nas LCIs, títulos com rentabilidade atrelada ao CDI: ou seja pagando um percentual do CDI no momento do resgate. Os valores mínimos para investir nela costumam ser a partir de R$ 1.000.

Normalmente, o resgate acontece no vencimento (ou seja, só consegue a rentabilidade pretendida, sem riscos, se tirar o dinheiro no prazo que você comprou sua LCI), mas também há títulos que, depois de um determinado tempo de investimento feito, oferecem liquidez diária (ou seja, que podem retirar sem perder a rentabilidade).

Para estimar quanto rende uma LCI, fica muito mais fácil calcular do que seria se você investisse, por exemplo, em CDBs ou títulos do tesouro. Para estimular o setor estratégico da economia que é o setor imobiliário, o governo mantém a LCI isenta de imposto de renda e de Imposto sobre Operações Financeiras (o IOF): então aquilo que você vê na oferta de investimento em seu banco ou corretora é o que você de fato vai receber.

Na prática, o valor de quanto rende uma LCI pode ser até mais baixo que o de um CDB ou outro papel de renda fixa ou do Tesouro Direto – no entanto, como esses investimentos têm cobrança de imposto de renda, vale calcular o quanto o Leão come. Uma possibilidade é usar comparadores de rentabilidade de investimento em renda fixa.

Ou seja: a LCI é uma opção segura e previsível para quem quer investir e renda fixa não quer se arriscar com a flutuação do seu dinheiro, mesmo que não renda tanto. Ah, outra forma de investir no setor imobiliário com sua corretora ou banco (mas na renda variável que é encontrada na Bolsa de Valores) é ir nos fundos imobiliários. Eles pagam rendimentos (dividendos) mensais e financiam diferentes tipos de imóveis ou de papéis imobiliários.

Quais são as vantagens da LCI? 

Você conferiu as principais características da letra de crédito imobiliário. Agora, é o momento de descobrir os aspectos vantajosos de optar pela alternativa:

  • segurança: garantia do FGC protegendo seu investimento;
  • isenção de IR para pessoa física: rendimentos da letra de crédito imobiliário não são tributados;
  • rentabilidade atrativa: geralmente, a LCI oferece rendimentos superiores à poupança, por exemplo;
  • diversificação: possibilidade de diversificar a carteira de investimentos;
  • baixo risco: investimento de baixo risco em comparação com outros;
  • opções de prazo: disponibilidade de prazos variados para atender a diferentes objetivos;
  • acesso ao setor imobiliário: possibilidade de investir indiretamente em imóveis.

Essas vantagens tornam a LCI uma escolha a ser analisada por investidores que buscam segurança e potencial de rentabilidade na renda fixa. Além disso, a alternativa oferece benefícios fiscais que contribuem para buscar um ganho mais elevado.

Quais são os pontos de atenção do investimento?

Assim como qualquer aplicação, o investidor imobiliário deve ponderar algumas questões relacionadas à LCI. Veja o que você deve considerar antes da decisão:

  • liquidez limitada: muitas LCIs têm prazo de carência que precisa ser observado, impedindo o resgate dos valores quando você precisar;
  • valor mínimo: elas podem ter pontos de partida com valores mais altos do que demais alternativas do mercado financeiro;
  • rentabilidade: LCIs pós-fixadas e híbridas dependem de índices, como o IPCA, podendo flutuar conforme os movimentos da economia;
  • emissora: é necessário analisar a reputação da instituição para garantir sua solidez;
  • perfil de risco: avalie se a alternativa se alinha ao seu perfil de investidor e objetivos financeiros.

Atentar-se a esses pontos é fundamental para tomar decisões bem-informadas ao investir em LCI. Dessa forma, você terá mais segurança de que o investimento atenda às suas necessidades e expectativas financeiras.

Como investir em letra de crédito imobiliário?

Agora que você tem as principais informações sobre a LCI, que tal descobrir como aplicar o seu dinheiro nesse tipo de investimento? Descubra!

Escolha uma instituição financeira e abra uma conta

Caso você entenda que essa é uma alternativa adequada, o primeiro passo é escolher uma instituição financeira confiável que ofereça LCIs. Você pode optar por um banco de investimentos ou uma corretora de valores, por exemplo.

É possível abrir uma conta de forma simples, usando apenas seus documentos pessoais. Certifique-se de avaliar as taxas de administração cobradas, bem como a reputação e solidez da instituição. Fazer uma boa escolha é fundamental para a segurança do seu investimento.

Selecione a LCI adequada

Após abrir a sua conta, explore as opções de LCIs disponíveis. Analise os prazos de vencimento, os valores mínimos para aplicação e as taxas de juros oferecidas por cada letra de crédito imobiliário. Considere também se prefere uma LCI pré-fixada, pós-fixada ou híbrida.

É importante ressaltar que você deve analisar a alternativa que melhor se adequa ao seu perfil de investidor e objetivos de investimento. As escolhas precisam estar alinhadas com suas metas, combinado?

Faça seu investimento

Depois de selecionar a LCI mais adequada, é hora de fazer a negociação. Isso geralmente envolve a transferência dos fundos da sua conta bancária para o investimento escolhido. A operação pode ser realizada de modo online para a conta indicada pela instituição financeira.

Como você viu, a letra de crédito imobiliário é uma alternativa de investimento que possibilita a mais pessoas acessarem o mercado de imóveis, com custos mais baixos do que comprar uma propriedade. Com esse conhecimento, você pode entender se as LCIs são adequadas aos seus objetivos financeiros.

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